罗同学2022-08-31 23:57:34
罗同学这里的portfolio是指long吗？还是也可以是short呢？
回答（1）
Lucia2022-09-01 14:19:32
Lucia同学，你好，这里可以是long也可以是short，需要判断是long还是short才知道是高估还是低估。
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可是这个地方他是问只用Δ是否会低估还是高估，那应该看的是γ的正负啊，short和long正负肯定不一样的吧。就是不太理解这里老师讲的低估还是高估看的是γ的大小是为什么
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同学，你好，这里计算VaR的方法是Delta normal 法，只考虑了前面一部分，没有考虑后面凸性调整的部分，计算出来的VaR可能偏大，就是高估；也可能偏小，就是低估，只要是看后面凸性调整之后的大小，B选项说的是sometimes有时可能会高估那么就是对的，计算出VaR，判断它是实际VaR偏差即可判断是高估还是低估
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老师我感觉好像您没回答我的问题，我知道B是对的，但是老师在视频中的解释是γ大的时候会高估，否则不会，但是明显这个低估高估应该是看γ正负而不是大小吧？我不理解您解释的这个是什么东西....
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上面说错了，老师没说γ大的时候高估，但是我还是觉得这个和γ大小无关，而是和γ正负（也就是long还是short）有关。我理解这个题的正确答案，但是不理解老师的解释
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同学，你好，前面老师没有解释清楚，这里重新给你解释一下哦，这里可以是long也可以是short，需要判断是long还是short才知道是高估还是低估。如果是long的话，Γ＞0，后半部分就是减去一个数值，但是没有考虑后面减去的部分，那么计算出来的VaR就偏高了，就是高估风险；反之，如果是short的话，Γ＜0，后半部分就是加去一个数值，但是没有考虑后面减去的部分，那么计算出来的VaR就偏低了，就是低估风险。
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