133****62482022-08-22 23:24:22
133****6248第二题的释义没太明白
回答（1）
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Adam2022-08-23 14:51:22
Adam同学你好，
你哪里不明白呢？
这里说的是熊市价差策略的基本内容。
首先，spread价差策略一般使用的是同种期权，要么全是call要么全是put。
其次，熊市价差的基本特点是：买高执行价，卖低执行价。
所以可以是：买高执行价的call，卖低执行价的call；或者说买高执行价的put，卖低执行价的put。
最后，执行价格与call的价值成反比，所以高执行价的call便宜，低执行价的call贵。所以拥call做成的熊市价差，初始收益是“正的”。即当股价很低的时候，call的long方都不会行权，所以：买高执行价的call支出的期权费比较低，卖低执行价的call收到的期权费比较高，此时获得正收益。
put的分析也是类似。执行价格和put的价格成正比。
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