Alex2022-08-15 22:14:02
Alex老師想問一下這條題目的A，是不是note或者bond也沒有考慮通脹的因素？但很多的時候不就是用美國的國債造無風險收益率嗎？
回答（1）
Adam2022-08-16 11:18:21
Adam同学你好，
1：对的。
2：美国的国债并不是无风险的，市场上也基本没人用美国国债当做无风险利率。
主要是因为在美国，由于税收和监管的因素，美国国债的利率被人为定的很低。
监管因素：当投资于美国国债的时候，银行不需要保留资金，但投资于其他风险很低的证券时却需要保留资金。
税收因素：在美国，与其他风险很低的证券相比，对国债投资的税收政策非常友好，因为国债投资所得利息不用交税。
所以这并不是一个无风险利率。
之前国际市场当做风险利率的是LIBOR，近两年libor退出历史舞台之后，用SOFR。
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老師，如果題目沒有給無風險利率，但是給我們libor 或者sofr，那我們就用這個來代替無風險利率？
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可以的
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明白🙏
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OKK
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