Adam2022-08-05 11:49:03

同学你好，千万分清楚。
注意：undervalue：这里的高估和低估实际上指的是资产价格的高估和低估。
资产价格和收益率是反向变动的关系。
资产的价格可以通过未来的收入现金流根据收益率折现得到。而用CAPM模型得到的收益率是理论收益率，是一个资产应该达到的收益率，如果其他方式得到的收益率低于理论收益率，那么未来现金流按照其他预测的收益率折现得到的现值就要高于按照理论收益率折现得到的现值，因此是高估。
比如未来现金流是100，理论收益率是13.8%，其他方法得到的预测收益率是10%，那么按照10%折现得到的价格要高于按照理论13.8%折现得到的理论现值。
所以说的是：value的高估、低估。


至于：underperform。说的是收益率的高估还是低估。
理论收益率是13.8%，实际得到的预测收益率是10%，说明实际的收益率低于理论收益率，所以是underperform