Adam2022-08-05 09:54:31

同学你好，
首先：LTV。说房贷时经常会听到“可申请高达房产价值75%的贷款额度” 等相关信息，这个百分数字(75%)在银行的专有名词叫做：loan to value，简称LTV。售价为100万的房产，若按银行评出非常理想的95万来计算，贷款额度应该是950,000 x 75% = 712,500。

这题说一家对冲基金的市场风险团队正在开发压力测试情景，以评估不同市场变量的变化对该基金机构支持的MBS投资组合的影响。该团队希望确定可能导致MBS组合提前还款率增加的潜在因素。在其他条件不变的情况下，下列哪一项最有可能导致投资组合中提前还款的增加？
A.抵押贷款池中出现的违约减少【违约的减少通常会减少提前还款。因为当借款人违约时，抵押担保人支付流通在外的利息和本金。在这个意义下，违约是提前支付的一个来源。】
B .抵押贷款池的平均loan to value减少【loan to value减小，说明loan减小，也就是存在“提前偿还”】【至于解析说的：削减（curtailment）是由特定借款人部分提前支付。当借款时间很久并且余额很低时，它将成为最重要的组成部分。提前支付的这个驱动因素作为贷款时间用于建模，并且当贷款只剩下几年时，提前支付的这个驱动因素可以把条件提前支付利率增加到大约5％。】
c .市场利率增加【不对，市场利率的上升，房屋价值下降，人们更不会选择去提前还款】
d .新建住房供应增加【降低了现有房屋的价值，从而减缓了利用房屋净值的再融资活动。所以也是提前还款的不利因素】

这道题其实本质上是在考察提前偿付的建模。