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Adam2022-08-04 15:07:13
Adam同学你好，
我们在进行对利率互换价值估计的时候，使用到了“互换组合法”。
原互换价值+新互换价值=组合价值。
由于互换在新签订的时候，价值为0，所以原互换价值+0=组合价值。
所以我们后面都是在做“组合价值如何确定”
这题要考虑给到的条件。
注意题干：原来的互换是：支付5% 并收浮动。
这个时候我进入新的互换是：支浮动【目的是将原互换浮动抵消】，收固定（3.0175%）。【这里是使用线性插计算出2.5年的swap rate】
这样互换组合，就是支固定且签收固定。净支出5%-3.0175%。
这个组合没有浮动端的利息，只会每期产生：本金*(5%-3.0175%)/4=-99125现金，一共会产生10期。
所以价值，就是未来现金流的贴现求和，也就是这10期现金流贴现求和就可以了。
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10期的最后一期的现金流是多少？为什么？用计算器的话，FV是0还是20000000？
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同学你好，
最后一期的现金流是：99125。是利息。
FV=0，因为这是个年金，只发生利息，本金没有发生
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怎么看出来是年金的啊？
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