131****1532回答（1）
Cindy2022-08-03 20:39:34
Cindy同学你好，这道题让我们计算two-period cumulative probability of default，也就是两年期的累计违约概率
两年的累计违约包含两种情况，第一年违约或第二年违约，二者相加，就是两年内的累计违约概率
第一年违约，直接看矩阵，概率是2%.
第二年违约，就意味着第一年不违约，此时B评级可能在第一年发生变动，可能变化到A或C，也可能维持在自身，接着第二年再违约，此时第二年的违约概率是(0.03×0.00)+(0.90×0.02)+(0.05×0.14)=2.5%.
最后2%+2.5%就是两年累计违约概率了
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