Mingchen2022-07-30 18:20:16
Mingchen这道考察利率对冲的题中，7.8不是三个月的期货久期吗？怎么是标的资产的DS呢？
回答（1）
Adam2022-08-01 10:48:10
Adam同学你好，你理解错意思了。
这里说的是债券组合在三个月后，久期变为7.8.【也就是被对冲资产的久期】
这道题中：想对冲的是government bond
8.4是CTD的久期，也就是长期国债久期的替代。（ctd是长期国债期货中，长期国债的替代）
而9是benchmark 国债现货的久期，并不是长期国债的久期
对冲工具是长期国债期货。这个期货的标的资产国债有很多。而空头方最想使用的是CTD.所以是8.4
这么说吧，你在选ctd时，考虑的是成本最低，但怎样才是成本最低。自然是要有一个benchmark就可以进行对比了。这个benchmark债券的久期是9。
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