198****48282022-07-29 11:07:09
198****4828老师，这第一题的结论和第二题的结论是有多了什么条件才不一样吗
回答（1）
最佳
Cindy2022-07-29 19:26:09
Cindy同学你好，这是两道不一样的题，
第一题，是说收益率数据之间存在均值回归，此时相关系数rho是小于0的，而VAR值是与rho正相关的，rho越小，算出来的var值就越小了
第二题，在波动率均值回归的情况下，如果原始的波动率水平在均值的上方，用平方跟法则会高估风险，因为平方跟法则假设波动率是不变的，但实际上波动率在下降，
同理，如果原始的波动率在均值的下方，用平方根法则会低估风险。因为平方跟法则假设波动率是不变的，但实际上波动率在上升，这就是平方根法则，它的假设前提是iid，也就是收益是独立同分布的前提。
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