Adam2022-07-27 11:26:59

同学你好，
the discount in forward prices relative to the spot price说明F是小于S的，因此是backwardation市场。所以CD错误。
F=Se^(r-q)t，在backwardation市场下，说明收益q比较高，所以可以说是有较高的便利性收益。

一般来讲，持有实物资产可以确保工厂的正常运作，并且从商品的暂时局部短缺中盈利，而持有一个期货合约却做不到这一点。由于持有商品而带来的好处有时称为商品所具有的便利收益率。
便利收益率反映了市场对将来能够购买商品的可能性的期望，商品短缺的可能性越大，便利收益率就越高。如果商品的用户拥有大量库存，在不久的将来出现商品短缺的可能性便会很小，这时便利收益率也会比较小。较低的库存一般会导致较高的便利收益率。
简单来说就是现在市场上现货短缺。而我持有现货我能得到更多的conv yield，因为我可以立即把这个现货用掉。也就是消费掉。【这样能加剧短缺，造成更大的便利收益率】。