Will2022-07-27 01:19:14
Will老师我想确认一下中央清算所的一个开户建仓交付费用或者保证金的流程。首先我成为会员是要交members fee，然后我建仓需要交default fund，然后买卖头寸需要交initial margin
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Adam2022-07-27 11:21:47
Adam同学你好，两回事。
一个是会员与清算所之间。
成为会员，要交reserve fund【或者说违约基金、担保基金】。会员与清算所之间做交易的时候，有初始保证金、变动保证金。
其中：初始保证金，主要处理的是当这笔交易发生违约之后，清算所支出的清算成本，也就是说初始保证金的确定是根据风险的极端情况来确定的。
变动保证金的确认，一般用的是估值模型，就是估计一下资产每天的价格变动情况，根据价格的涨跌幅度，来确认每天的变动保证金。
二是，个人与会员之间的交易。这个是普通投资者这区进行期货交易时的保证金。
个人买卖期货需要交初始保证金，当保证金账户余额低于“维持保证金”的时候，会收到margin call，需要追加保证金。
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