Adam2022-07-26 10:42:53

同学你好，
这题正确选项是D。
Both are linear factor models. In regard, to (C), APT can use market-related, macro, fundamental, firm-specific, and/or statistical factors. But (D) is a key difference: APT does not require that a market portfolio of all risky assets.
Recall this requirement is a critical weakness of CAPM. The APT is marvelously flexible. We can concentrate on any desired group of stocks. Among any group of N stocks, there will be an efficient frontier for portfolios made up of the N risky stocks.