为同学2022-07-21 11:02:15
为同学N=DV01S/DV01F= 105,683/25 = 4,227。 由于组合的DV01为正，说明利率上升组合价值下跌，选择的对冲工具要在利率上升时带来收益，用收益弥补损失。 由于欧洲美元期货价值和利率是反向关系，利率上升，欧洲美元期货下跌，因此进入欧洲美元期货空头能在利率上升时获利。这是答案解析。我的问题是，久期不管是正是负，不都是代表着利率变动和价格变动是反向关系吗，和DV01是正的有什么关系，正的DV01指的是我持有这个组合，是这个意思吗？
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Adam2022-07-21 11:32:10
Adam同学你好，
你说的只是一般情况，利率和债券价格反向。
一般而言，债券DV01为正，利率上升价格下跌。但是有一些产品的DV01本身是负的【也就是D是个负数】，表示是利率和价格同向变动
我持有债券，如果债券DV01为正，则利率上升，债券价格下跌，我亏。
我出售债券，如果债券DV01为正，则利率上升，债券价格下跌，我赚。【这是债券的DV01传导到了long short上】
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