176********2022-07-19 21:10:39
176********老师好，为什么long方做short hedge时在basis上升时赚钱，short方做 long hedge时在basis上升时亏钱？基差风险不是越小对对冲越好吗？为什么还有赚有亏的
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Adam2022-07-20 11:44:11
Adam同学你好，
这里是通过basis未来变动，来赚钱。【即赌他的未来变化】
对冲者已知资产将在t2时刻卖出，并且在t1时刻持有了期货空头头寸。资产实现的价格为S2，期货的盈利为F1-F2。由这种对冲策略得到的实际价格为
S2+F1-F2=F1+b2
即未来基差上升的话，赚的更多。【即在赌基差未来变大】
如果说b2=0，说明此时基差为0，净收益就是F1，这不就是他最开始约定的F1的价格卖东西嘛，也说明此时对冲效果最好。
short hedge也是同样的道理
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