Xiaott2022-06-28 22:26:38
Xiaottcovered call对应long股票 short call option。 它是long covered call 还是 write covered call？
回答（1）
Adam2022-06-29 17:55:27
Adam同学你好，
covered call的策略是：S-C。买S，卖call。
long covered call，也是：买S，卖call。
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题干中描述的write不是对应short么 short对应的covered call不应该是-5么？
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题目中的writer covered call。对应的是：卖S，买call。
卖S收益是：40-ST
买call的收益是：max（ST-42，0）-3.
总收益是：40-ST+max（ST-42,0）-3。
当ST大于42时。总收益=40-ST+（ST-42）-3=-5
当ST小于42时，总收益=40-ST+0-3=37-ST。
站在short方：最大损失是5，收益无限增长。
这题是有争议的。
重点在于writing covered call的翻译。
john hull的中文版的书上，对writing a covered call定义为：备保看涨期权承约。也就是我们说的 covered call。
但是通常来说，我们认为writing是一个动作，short。建议这么理解。
【后续我们修正一下】
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