开同学2022-06-28 12:40:59
开同学ii里面，increase in coupon rate，比如整体从2%上升到4%，那么整体收益是增加的呀，为什么ytm是下降呢，如果在upward sloping里？
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Cindy2022-06-28 21:16:12
Cindy同学你好，coupon rate的变动，就像你举的例子，从2%变动到4%,也只是变动了2块钱而已，这不占据主导，ytm还要看再投资收益率的
ytm可以看成一系列的即期利率的平均数，当即期利率权重发生变动的时候，ytm会受到直接的影响
当coupon提升的时候，即期利率的权重会发生变动，此时短期的即期利率权重变化更大，因为ytm整体会向短期的即期利率倾斜，
在upward sloping的时候，短期的即期利率取值是比较小的，ytm向短期的即期利率靠拢，那么ytm也会下降
这个现象叫做coupon effect，正课有展开的哦
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