Adam2022-06-27 11:57:39

同学你好，
这题主要考察的就是合成FRA的操作方式。【(⊙o⊙)…就是想绕个弯儿】。或者说就是一种思想
FRA是买卖双方打算在未来按照协议利率进行借贷。FRA的long方，是合同利息的支付者，名义借款人；FRA的short方，是合同利息的获得者，名义贷款人。
FRA2*5，代表的是在未来两个月是要锁定三个月的利率，我是long方，也就是说我只要借三个月的钱就好了（支付2-5这三个月的利息），这个题的意思是我先借未来5个月的钱（支付5个月的利息），然后在最开始的两个月把这笔钱再投资出去（收前两个月的利息），就相当于我在最初的这两个月是没有借钱的（付剩余三个月的利息），这个B选项说的就是这个意思。

而A：说的是我借两个月的钱【支出0-2这两个月的利息】，去进行5个月的投资【收到0-5这5个月的利息】。实际上相当于收到2-5折三个月的利息。所以A选项是：short FRA2*5。
C：借一半的钱，借两个月【支出0-2两个月一半的利息】，剩下一半的钱借5个月【支出0-5五个月一半的利息】。这个和FRA的基本特点不符。
D：说的是我借两个月的钱【支出0-2这两个月的利息】，去进行3个月的投资【收到0-3这3个月的利息】。实际上相当于收到2-3这一个月的利息。所以D选项是：short FRA2*3。