Alex2022-06-25 21:40:04
Alex老師可以詳細説一下第12題C和D兩個分別嗎?
回答（1）
Adam2022-06-27 11:01:31
Adam同学你好
FRA是买卖双方约定在未来以某个固定利率RK进行借贷。
borrower是未来打算借钱的人。要支出利息。所以会担心未来利率上升【支出的利息更多】，因此会签FRA，锁定一个固定的利率RK【也就是锁定一笔固定的利息支出】。所以C选项说：receive the fixed是不对的。应是：pay the fixed。
bank，就是把钱借出去的人。要收到利息。所以会担心未来利率下降【收到的利息更少】因此会签FRA，锁定一个固定的利率RK【也就是锁定一笔固定的利息收入】。所以D选项的说法没什么问题。
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老師如果這裏的C，換過角度說receiving the floating 才對?
另外這裏的C和D是借款人和銀行，是以他們的角度去思考，是邏輯的問題，可以這樣理解嗎？
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同学你好，也不严谨。
换句话说，我现在是借款人，如果我什么都不做，则未来要支付“浮动利率”。
我担心未来不利情况，才会选择取对冲，去签一个FRA，锁定固定利息支出。这是hedge by pay fixed。
可以这么理解
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明白，謝謝老師🙏
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不客气哈
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