Adam2022-06-08 10:41:05

同学你好，

整体思路是：先算出每个债券的DV01。
然后考虑买卖方向，算出组合的DV01。买卖方向会对DV01实际正或者负的影响
long债券，这个操作的DV01是正的；short债券这个操作的DV01是负的。
组合的DV01是负的。

组合的DV01+N*期货的DV01=0
N是正数，表示的是买入buy



换个思路也行：组合的DV01是负的
组合的DV01为正，表示的是利率上升，组合价值下跌。
组合的DV01为负，表示的是利率上升，组合价值上升。利率下跌，组合价值下跌。
担心的就是利率下跌【组合价值下跌】。
对冲就是怕什么就做什么，怕利率下跌【组合价值下跌】，那么我选择的衍生工具就要在利率下跌中获利
那么什么样的衍生工具能在利率下跌中获利呢？
欧洲美元期货的特点是：利率下跌，期货价值上升
所以long期货。一旦利率下跌【期货价值上升】了。long期货会获利，获利弥补现货上的损失。【long期货就是赌价值上升，赌对了获利】
达到了对冲的目的