Johnson2022-06-08 10:37:11

同学您好，sml就是capm的图像表示，cml和sml的区别有：
（1）“资本市场线”的横轴是“标准差”，“证券市场线”的横轴是“贝塔系数”。
（2）“资本市场线”揭示的是“持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下”风险和报酬的权衡关系；“证券市场线”揭示的是“证券的本身的风险和报酬”之间的对应关系；
（3）“资本市场线”中的x轴“Q”不是证券市场线中的“贝塔系数”，资本市场线中y轴“风险组合的期望报酬率”与证券市场线的“平均股票的要求收益率”含义不同；
（4）资本市场线表示的是“期望报酬率”，即投资“后”期望获得的报酬率；而证券市场线表示的是“要求收益率”，即投资“前”要求得到的最低收益率；
（5）证券市场线的作用在于根据“必要报酬率”，利用股票估价模型，计算股票的内在价值；资本市场线的作用在于确定投资组合的比例。
（6）SML与CML都可描述风险与收益的关系，但是CML中的风险指总风险，SML中的风险则是系统性风险。
（7）SML无论对单个证券或证券组合都适用，CML只适用于有效组合。