Diana2022-06-07 17:57:21
Diana老师，14.11我没有看懂
回答（1）
Adam2022-06-07 18:24:06
Adam同学你好，
K-PVK，是可用来买期权的费用呀。
如果利率约高，说明PVK低。
所以有更多的钱去买期权呀
期初花费的成本是8162.98（债券现值）+c
期末最少应该获得的是10000（K）
如果不存在货币的时间价值。8162.98+c=10000
c=1837.02
也就是期初花8162.98+c（花10000），期末得到10000
但由于货币存在时间价值，正确的应该是：期初8162.98+c应该小于期末10000
也就是c小于1837.02【也就是c要小于K-PVK】
当利率上升的时候。K-PVK越大，所以c就非常容易小于（K-PVK），也就是容易构造PPN
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