房同学2022-05-30 18:25:39
房同学. A portfolio has an exposure of +20 to a one-basis-point change in the seven-year par yield. 这句话的意思不是一个BP对应的敞口是20嘛 如果从key rate 5开始递减到k10 kr5无论如何都是一个bp 七年是变化0.6个bp 那么七年的敞口才是12啊 怎么能说kr5的敞口是12呢？真的不理解
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Adam2022-06-02 09:31:04
Adam同学你好，
不是，这里不是在求5年的KR01。
如果是求5年的KR01，则要计算，5年之前的利率变动的影响、5年利率变动的影响、5-10年利率变动的影响。。【但很显然，题目没打给这些东西】
而这道题是在说，现在7年的普通利率变动了1单位，造成的影响是20块。
由于7年利率同时受5年和10年关键利率所影响。
5年关键利率变动1单位，7年普通利率变动0.6个单位。
10年关键利率变动1单位，7年普通利率变动0.4个单位。。
所以5年的关键利率变动，在7年利率变动中，贡献了60%，也就是贡献了12块.
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