罗同学2022-05-16 23:16:13
罗同学怎么理解each factor portfolio is a well-diversified.......on the remaining factors？（第七页PPT的第一段话）
回答（1）
Adam2022-05-17 14:41:24
Adam同学你好，
这里说的是：构建一个充分分散的投资组合， 其中一个因素的β为1， 另一个因素的β为0。
我们可以将一个纯因子组合看作跟踪投资组合，即该投资组合的收益跟踪某些特殊的宏观经济风险来源的演变，而与其他的风险来源无关。
构建这样的纯因子组合是非常简单的，因为相对于较少的风险因素而言，我们有大量的证券可供选择。纯因子组合可以作为推导多因素证券市场线的基准投资组合。多因素证券市场线说明对组合产生影响的每个风险因子都对其最后的总风险溢价有其贡献，贡献量等于因子β与这一风险来源对因子组合的风险溢价的乘积。
举个例子如下图
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