Adam2022-05-12 16:01:33

同学你好：
买一个看涨期权，profit=Max(ST-K,0)-期权费=Max(ST-55,0)-7.
卖两个看涨期权，profit=2*[-Max(ST-K,0)+期权费]=-2×Max(ST-60,0)+2×4.
买一个看涨期权，profit=Max(ST-K,0)-期权费=Max(ST-65,0)-2.

最后的总收益就是：Max(ST-55,0)-7-2×Max(ST-60,0)+2×4+Max(ST-65,0)-2
这是一个蝶式价差策略，当ST是中间执行价格时，这个策略收益最高，当ST在两端时，这个策略收益最低
当ST＜55时，总收益=0-7-2*0+2×4+0-2=-1.
当ST＞65时，总收益=(ST-55)-7-2×(ST-60)+2×4+(ST-65)-2=-1

当ST=60时，总收益=(60-55)-7-2×0+2×4+0-2=+4