Diana2022-05-02 20:03:50
Diana老师，用国债期货对冲利率风险这地方总是想不明白。如果为了对冲持有债券（久期为m年）的利率风险，做空国债期货（久期为n），可以用公式N＝mVa/nVf求出来具体份数，可是，在我的想法里，只要m≠n，怎么对冲都没用啊？m≠n说明两个债券的期限都不一样，n＞m还好，n要是＜m，国债期货到期了以后利率风险还怎么对冲啊？
回答（1）
最佳
Adam2022-05-03 11:47:21
Adam同学你好，我理解你的意思。
我们对冲的是“利率风险”，利率风险是：利率变动对这个债券的影响，用久期来衡量，换句话说，久期这个东西，已经充分考虑“时间”等因素。
即使实际的时间不等，但是我已经把两个久期对冲掉了，意思是利率风险已经对冲掉了。【即利率变动不会对组合价值产生影响】
这是我们常说的静态对冲，做完就不管了。所以债券期货到期之后，可能资产还没到期，这就会产生剩余期限，所以这个时候一般会采取一些其他方式进行调整。所以说原来“静态对冲”只是我们做利率风险管理的第一步而已。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片