我同学回答（1）
Adam2022-04-25 12:32:43
Adam同学你好，这题是百题题目，可以直接去看百题的视频。
我和你讲一下大致的思路。
首先题目说现货价格保持不变106，
一月的期货价格是102，12月的期货价格是98，说明期货价格是逐步走低的。
所以如果我采取stack and roll的形式，就是：进入一个月的期货，然后平仓，在进入新的期货，在平仓...
他是 the oil producer，所以担心的是未来价格下跌，所以对冲进入的是：期货空头。
所以是进入一个月的期货空头【约定到期以102的价格卖出标的】，随着临近到期，期货价格逐步趋近于现货价106，这个时候平仓【也就是进入期货多头，约定以106的价格买标的】总的来说亏。
然后进入新的期货空头，平仓，还是亏。
总的来说就是由于不断roll，导致的亏损
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