Adam2022-04-22 16:31:35

同学你好，
Pear，Inc.是一家严重依赖从马来西亚运来的塑料零件的制造商。Pear希望在未来7.5个月内对冲塑料价格冲击的风险敞口。然而，塑料期货合约并不容易获得。经过一些研究，Pear确定了价格与塑料价格密切相关的其他商品的期货合约。商品A的期货与塑料价格的相关性为0.85，商品B的期货与塑料价格的相关性为0.92。商品A和商品B的期货都有6个月和9个月的到期日。忽略流动性因素，哪种合同最能将基差风险降至最低？

影响基差大小的两个主要因素，到期时间、标的。
所以如果想最小化基差风险，最好选取：标的物一致、到期时间相同的期货。
而这道题，由于不存在相同的标的，但是给到了相关系数，商品B与塑料价格县惯性更强，说明“B在一定程度上价格变动比较贴合塑料”，所以优先选取B。
其次，这两个时间都不匹配，所以未来最小化基差风险，我们可以选取9个月的期货。期货是可以平仓的，所以在7.5月时就可以提前平仓，结束合约。
而6个月的就不行，在期货到期时，现货还有一个多月的价格变动没办法进行hedge，所以不选择6月的。

综上：D


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