刘同学2022-04-18 16:07:24
刘同学老师这道题可以详细解释一下吗
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吴珮瑶2022-04-18 18:29:34
吴珮瑶你好同学，对于普通期权，短期期权的gamma值最高。长期期权的Vega值最高
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为什么要买短期卖长期呢
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同学你好，题目需要我们引入-vega,+gamma
对于ATM期权，vega是随期限递增的函数，而gamma是随期限递减的函数
A选项，买期限短的期权，卖期权长的期权，卖期权，vega是小于0的，买期权，vega是大于0的，并且期限越短vega取值越小，所以合在一起的综合结果是vega小于0， 卖期权，gamma是小于0的，买期权，gamma是大于0的，并且期限越短gamma取值越大，所以合在一起的综合结果是gamma大于0，这个选项符合对冲要求
B选项，卖期限短的期权，买期权长的期权 ，卖期权，vega是小于0的，买期权，vega是大于0的，并且期限越短vega取值越小，所以合在一起的综合结果是vega大于0， 这个选项不符合对冲要求
C选项，卖期限短的期权，卖期权长的期权，都是卖出，gamma取值为负，这个选项不符合对冲要求
D选项，买期限短的期权，买期权长的期权，买期权，vega都是大于0的，这个选项不符合对冲要求
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