187****25992022-04-13 23:50:14
187****2599老师，这个解析投资组合的DV01是正数，用同为正数的欧洲美元期货DV01对冲，怎么判断是买入还是卖出欧洲美元期货？
回答（1）
Adam2022-04-14 14:08:38
Adam同学你好，
一种方法是：
组合的DV01+N*期货的DV01=0
105682+N*25=0
N是负数，表示的是卖出。
另一种方法是：
组合的DV01是正的
组合的DV01为正，表示的是利率上升，组合价值下跌。担心的就是组合的价值下跌。
所以我选择的对冲工具要在利率上升时给我带来收益。用对冲工具的收益去弥补损失。这就是对冲。
欧洲美元期货：在利率上升时，，价值下跌。
所以我需要short期货。一旦利率真的上升了。short期货会获利，获利弥补现货上的损失。
达到了对冲的目的
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也就是说dv01表示利率增加1单位，价格减少相应单位，我们担心组合因利率上升导致的价值下降，我们就找利率上升导致价值下降但仍可以从中获利的工具，是这个意思吧。另外，又没有dv01表示利率增加1单位，价格增加相应单位的说法？
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同学你好，准确的说：dv01是正数，才表示利率增加0.0001，价格减少相应单位。
其他的理解是可以的。
如果DV01是负数，才表示利率增加，价格上升
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