肖同学回答（1）
Adam2022-04-12 14:37:38
Adam同学你好，
直接清算（direct clearing），指的是双方之间进行清算的操作，没有第三方参与。如果双方之间有多笔交易的话，可以按照净额结算（payment of difference）来进行操作。净额结算指的是投资者之间可能有很多笔交易，相互之间按照净额来进行确认，这样风险敞口就会比较小，如图1。
完全清算（complete clearing），是清算最高层次。这里就涉及一个专门的参与主体叫做清算所（clearing house）。这个中央的参与主体就会把所有人的交易，变成和这个中央参与主体之间的交易，如图2
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