逢同学2022-04-10 22:33:29
逢同学老师，请问为什么第一题均值回归会导致VaR会偏大也会偏下，而第二题VaR会偏小呢？
回答（1）
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吴珮瑶2022-04-11 16:30:33
吴珮瑶你好同学，平方根规则只适用于回报率不相关的情况。随着均值回归，天然气价格呈负相关。在这种情况下的VaR计算平方根规则将夸大了真实的VaR,均值回归的重新计算VaR纠正会小于原来的VaR。如果均值回归过程我们可以不再规模波动(和相关的VaR)由时间的平方根。
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