Xiaott2022-04-10 13:28:28
Xiaott702题请讲解一下
回答（1）
吴珮瑶2022-04-11 15:56:11
吴珮瑶同学你好，
如图，
这题考察的还是动态对冲的问题。
其他条件不变，时间T减小，对应的d1也会减小，那么Nd1也减小。
原来你是卖call（对应delta为-5700），为了对冲delta，你买了5700个股票。
但是时间推移，delta减小，卖call（对应delta为-5600），此时为了对冲应该是买5600个股票。
所以应该是卖一些股票才能达到“买5600个股票”的状态
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老师 这个解析不是关于这道题的
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同学，不好意思
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老师 能讲解一下这道题目么
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你好同学，对于多头方的角度，本来的delta对冲是在股价10%左右进行的，但是实际上，股票价格在20%的附近徘徊，股票变化越剧烈，期权的价格肯定也会跟着一起变化，
股价上升，期权的价格也上升，但是由于变化幅度比较大，二阶倒数gamma是会起作用的，期权价格会上升更多
股价下降，期权的价格也下降，但是由于变化幅度比较大，二阶倒数gamma是会起作用的，期权价格会下降更少
所以对于多头方而言，由于二阶倒数gamma的存在，多头方是赚的，反过来，空头方就是亏得，这道题的头寸就是short call，所以选A
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