Adam2022-04-11 14:34:24

同学你好，不是的额。
利率互换本质上市不交换本金的。

但是我们在采用债券组合法分析利率互换价值的时候，是人为的把两笔本金放了上去，一收一支，相当于“没发生”本金。
这样一来利率互换的下降近六就拆解成了两个债券：固定利息债和浮动利息债，
两个债券价值减一减就是利率互换价值。
这种方法不在考纲范围内，了解就可以了。

后面激活的是浮动利率债券价值计算特点：
要算浮息债的价值，就是未来现金流贴现求和，在这里不能把2时刻的现金流直接折现到0时刻，因为在0时刻投资者不知道投资者2时刻支付的现金流是多少，投资者只有在1时刻才能知道，所以，直接计算期初价值是不现实的，投资者在计算浮息债价值的时候，要用一个迂回的方式，先折到1时刻，在1时刻的时候投资者可以知道1-2时刻的利率，再加上1时刻的利息现金流，再折到0时刻，所以浮息债的价值计算，是用先折一期再折一期的方式计算出来的，一般用一般复利来进行计算。假如说投资者现在要计算浮息债0时刻的价值，浮息债的价值：100.
所以推而广之，可以得到浮动利息债的特点。
首先：在付息日，付息之后，浮动利息债券的价值一定等于它的面值，所以这里不需要计算，直接代入面值就可以了。
其次：如果是在两个付息日之间去确认付息日债券价值的话，将下一个付息日本金和利息的收益，折现到当前时点即可。