12345678902022-04-08 05:43:02
1234567890所以讲义上凸性调整的公式（中间是减号）只适用于与correlation是负数的时候吗？
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Adam2022-04-08 11:28:37
Adam同学你好,对的,只适用于"负相关"
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但是我查了资料，这个公式好像满足假设的条件下恒成立。Eurodollar的y和r是线性的，FRA是凸性的，所以Future Rate一定比Forward Rate低，不管是负相关还是正相关。还有一个问题，FRA的标的就是r，那为什么rho（r，r）会是一个负数呢
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你比理解错了。不是这个意思。
这个参考前面学习：远期价格和期货价格的关系。孙同学理解的是可以的。
在价值和利率负相关的情况下，同时由于期货是每日结算的。期货相比较远期，吸引力更差，所以此时期货价格低于远期价格。【也就是期货利率高于远期利率】
Diana2022-04-11 09:15:30
Diana我感觉，负相关应该指的是，利率上涨，标的资产的价值下降，此时futures 的价值会低于forward ，而还是因为负相关，futures 的价值更低对应的利率也就更高，所以fra标的的利率会高于forward
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