开同学2022-04-06 17:31:27
开同学老师在model risk里讲the london whale的例子里，我没太明白这里他是如何赚钱的，可以再解释一下吗？老师说long是需要支付保费，为什么公司评级下降，保费增加它是赚钱呢？
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Yvonne2022-04-06 19:14:54
Yvonne同学你好，举个例子，比如之前购买CDX我花了100元，现在由于信用评级下降保费上升，这个CDX价格变成了120元，如果我现在买我就要花120元，但是由于我是之前价格比较低的时候买的因此我花的钱更少了，对我而言就是赚了。
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老师可以再介绍一下什么是CDX吗？比如你说的这个例子，一年前我的评级是aaa，花了100元买cdx,一年后我的评级变成了aa，现在再买cdx需要120元，但是这个时候因为我信用评级降低了，我不需要为了一年前买的cdx多交保费吗？
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CDX就是credit default spread index，信用违约互换指数（CDS指数）是一种来对冲信用风险的金融衍生产品，或可视作为一篮子信用衍生工具的投资组合。与信用违约掉期不一样，它是透过柜台买卖的产品。为了加强CDS指数的流动性，以及减少买卖价差，CDS指数是完全标准化的证券。相对于买入一组相同效果的CDS，买入一个CDS指数会比前者更节省交易成本(类似于ETF基金）。
后面不是这样理解的，举个极端的例子，我买了一个CDX，结果标的资产第二天就出现了评级下降，这中间就差了一天价格就发生了变化。
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那这个人买cdx靠信用评级下降来赚钱，他如何知道公司的信用评级会下降呢？而且还得是不断的下降
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他只要预测会发生下降就可以，不需要源源不断的下降。
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请问可以再介绍一下cdx和cds的区别吗？
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CDX实际上就是一篮子CDS，CDX的内容不在考纲范围内，这里了解即可。
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