Adam2022-04-01 13:59:46

同学你好，你画错了，
红利率是扣除的呀。

求一份远期合约0时刻的价值，这份合约是在过去-0.25时刻签的，0.25时刻到期，那么在0时刻，合约可能是有价值的，假设签的时候投资者是多头，执行价格是K(1080)，现在市场上出现新的远期价格报价F0【目前未知】，F0是0~0.25时刻的远期价格，所以如果投资者重新去签的话，应当按照F0的价格去签，此时投资者就可以判断市场现在的情况，和之前合约预期的情况是否一致。这个时候，如果F0高于期初约定的价1080，证明合约远期价格上升，多头方赚钱，此合约给投资者带来的价值就是F0-1080，但是F0-1080的好处最终是T时刻实现的，并不是0时刻实现的，所以，投资者虽然可以根据二者之间的差额确认给投资者带来的好处，但是这个好处是要T时刻才能够成立的，如果投资者要算这个好处现在值多少钱，投资者还要把它折现到0时刻，即(F_0-1080)e^(-r*0.25)，这就是远期合约的价值。

另外注意，因为F_0是当前的远期价格，所以理论上，如果考虑资金成本和股利收益的话，F0=S0 e^((r-q)T)，带入上式，化简。
V=S0e^(-qT)-1080e^(-rT)