Will2022-03-29 10:01:06
Will请问这题从payoff的角度应该如何思考呢，另外图二我这样的思路可以吗
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Adam2022-03-29 18:02:37
Adam同学你好，
payoff的角度及时不考虑期权费费。
short futures的payoff=K-ST。
long put 的payoff=max(K-ST,0);
short call 的payoff=-max(ST-k,0).
总收益=max(K-ST,0)-max(ST-k,0)。
当ST大于K的时候，总收益=0-（ST-K）=K-ST,
当ST小于K的时候，总收益=K-ST-0=K-ST。
所以无论ST怎么样，这个策略的收益一定是K-ST。这与short futures的收益是一样的。
从画图的角度如下：
A选项图1；C选项图2.
你画的不准确，payoff是不考虑期权费的。除此以外，执行价格K应该是一样的。
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