Adam2022-03-28 14:18:14

同学你好，
我现在持有一个资产，担心的是资产价格下跌。
所以我会选择期货空头进行对冲【short hedge你可以简单理解成期货空头】。因为期货是可以平仓的。
当资产价格下跌，现货遭受损失。
由于资产价格下跌，所以期货价格也下跌，由于我是期货空头，那么我进行期货平仓，是赚的。用赚的钱弥补现货损失，就是对冲。

持有资产，资产在到期的是S2，
期货空头，最后的平仓收益是：F1-F2
【这里说一下为什么平仓收益是：F1-F2，刚开始我进入的是期货空头，约定的是到期以F1卖出标的，随着时间推移，期货价格下跌到F2，我平仓就是进入反向头寸，也就是进入期货多头，约定到期以F2买标的。这样一买一卖我不交割标的，净赚的是期货价格差。赚的就是F1-F2。】

所以最后收益是：S2+F1-F2=F1+(S2-F2)=F1+b2，
b2就是未来的基差，换句话说，未来的基差越大。我的这个收益就越高。
所以我们说，short hedge对应的是：long basis。