SUNkist回答（1）
Adam2022-03-25 18:53:05
Adam同学你好，不是一个东西。
债券的YTM是持有期收益率（到期收益率），是整个时间段内平均的收益率。
即期利率（spot rate）的定义：一个t年到期的零息债券的到期收益率（yield to maturity, YTM）。
远期利率（forward rate）指的是在未来某一个时点开始的一段期间的利率，因为对于处于0时刻的投资者来讲是未知的利率。投资者站在0时刻能观察到0到T1时刻的市场利率是R1，0到T2的市场利率是R2，假设在T1时刻要去做一笔投资,此时此时投资者关心的是T1到T2期间的市场利率是多少，即远期利率。
YTM是这么来的，首先债券现金流以各自的即期利率进行折现求和，得到价格，然后利用这个价格去倒推YTM
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