房同学2022-03-24 16:13:17
房同学老师这道题中收固定的互换的久期为什么是负的呢 久期不是收益率变动与债券变动的关系嘛？跟互换怎么联系起来了。对冲策略中怎么判断是买还是卖呢？久期的正负号又代表什么
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吴珮瑶2022-03-24 17:33:51
吴珮瑶你好同学，收到固定利息，相当于持有债券，久期为正。 支付固定利息，相当于空头债券，久期为负。
净DV01=385×7.581×0.0001-420×4.433×0.0001=0.291-0.186=0.105million
利率变动一个基点欧洲美元期货变动25美元
所以就是
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老师你只回答了我一个问题 还有另外两个问题 怎么判断对冲策略是买还是卖？
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你好同学，对冲就是怕什么，就做什么。
持有股票，担心的股票价格下跌，所以我的对冲工具要在股票价格下跌时给我带来有益，即sell futures。
持有债券，担心的是债券价格下跌（也就是利率上升）所以我的对冲工具要在利率上升时给我带来有益，【由于欧洲美元期货和利率反向】，所以我sell欧洲美元期货。
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