张同学2022-03-23 22:01:43
张同学老师你好好给我讲讲428和435的区别，这个知识点没懂，不会区分本币和外币
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最佳
Adam2022-03-24 18:31:27
Adam同学你好，
涉及汇率的问题，讲“per 后面的货币”当做股票。
对于428，0.888USD per EUR，意思就是一个EUR的市场价格是0.888USD ，【可以理解成一个股票的市场价格是0.888USD ，求这个股票的远期价格】
所以F=Se^(r-q).
R就是USD的利率，Q就是EUR的利率。
435也是一样。1.368CHF=1USD
（一单位美元，或者叫一个股票。价格是1.3680CHF）
这个股票的理论期货价是F=Se^(r-q)，r是chf的利率，q是USD的利率。
只不过435这题特殊的点在与套利。
我们刚刚是吧USD当做商品，
你也可以把CHF当做商品，这个时候即期汇率就变成了1/1.368=0.7309,，也就是0.7309USD=1chf
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435这题的思路如下：
1.3680是美元的现货价（一单位美元，或者叫一个商品。价格是1.3680CHF）
这个商品的理论 期货价是1.3656CHF,而实际的期货价是1.3605CHF（1.3605=1/0.735）
说明这个商品的期货价偏低：所以买入这个商品的期货。卖出这个商品的现货（即买入USD期货，卖出USD现货）
套利流程是：期初买USD期货（到期时花钱即法郎，去买商品），卖出USD现货（也就是一现在的汇率，把商品USD卖出去），拿到钱法郎，然后投资。到期时花法郎去买商品。净赚价差。
问题是：空手套白狼，需要借商品，然后才能在期初卖掉。到期时归还商品就可以了。
这才是完整的套利流程。
但从这个角度，没有正确选项（没有借商品，这个选项）。
【也就是说如果是将美元当做商品的话，一个商品价格是XXXXchf,是站在CHF市场考虑问题。
根据商品的理论期货价和实际期货价进行比较。才能判断如何套利
套利交易是：买商品的期货，卖商品的现货。
即借一个商品，卖掉，拿到的钱进行投资，期货到期时支出钱买商品，然后还商品。
所以应该是：借美元，买美元期货，卖美元现货。】
转换角度
我现在把一个CHF当做苹果，这个苹果的理论期货价格是0.73227USD
但这个苹果的市场期货价格是0.735usd，说明这个苹果的市场期货价格偏高。
所以：买入这个苹果的现货并卖出这个苹果的期货。
现在没钱买这个苹果，所以要借钱，借的钱就是USD
流程是：期初借钱，买苹果，卖出苹果期货。期末以固定价格卖出苹果，拿到钱，还钱。
即借美元（钱），买苹果，卖出苹果期货。
【也就是说如果是将CHF看做商品，一个商品价格是：XXXXusd,,是站在USD市场考虑问题的。
套利交易是：买商品的现货，卖商品的期货。
站在美国市场，由于没钱，所以我要借一些钱（美元），然后用这笔钱去买商品，期货到期把商品卖掉，还钱。】
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嘿嘿，我又回来了，辛苦老师咯
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