Adam2022-03-21 10:21:39

同学你好，这个要结合第四门课的理解。
deltaP=-MD*P*deltay，
MD为正，表示的是利率和债券价格反向变动。
DV01=MD*P*0.0001.

整体思路是：先算出每个债券的DV01。
然后考虑买卖方向，算出组合的DV01。买卖方向会对DV01实际正或者负的影响
long债券，这个操作的DV01是正的；short债券这个操作的DV01是负的。
组合的DV01是正的。

组合的DV01+N*期货的DV01=0
N是负数，表示的是卖出

换个思路也行：组合的DV01是正的
组合的DV01为正，表示的是利率上升，组合价值下跌。担心的就是组合的价值下跌。
所以对冲就要在（利率上升，期货价值下跌）中获利。所以short期货。一旦利率真的上升了。short期货会获利，获利弥补现货上的损失。
达到了对冲的目的