134****25742022-03-20 00:30:42
134****2574老师您好，题目里面说的 “The buyer of a roll does not have any exposure to prepayments over the month being higher or lower than what had been implied by TBA prices while the repo seller does.” 为什么repo seller会面临prepayment risk呢，不是repo buyer会面临prepayment risk吗？
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Adam2022-03-21 10:10:59
Adam同学你好，
一个roll买方在这个月内没有提前偿付预付风险，而回购卖方有。
也就是说你做开始作为买方吧这个资产卖出去，下个月你要买回。这个期间内资产时候发生提前偿付与你无关。【因为roll买回的可能不是原来的资产】（换句话说：原资产池如果你一直持有肯定要面临提前偿付。而你把他卖出去，买回来的不一定是这个。所以买回来的这个没有第一个池的提前偿付。所以没有偿付风险）
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