吴珮瑶2022-03-15 09:30:16

你好同学，

Theta衡量的是期权价格和到期时间的关系。Theta对于看涨和看跌的期权影响是不完全相同的，但是影响方向是相同的。所有的Theta基本上都是负数，因为随着到期时间的临近，期权是在不断贬值的，ATM时，贬值最快，距离到期日越近，贬值的速度越快，负值越大。大多数期权的Theta<0，但是欧式实值的看跌期权的Theta>0。Theta不是风险因子，因为时间总是会流逝，不管有没有做风险管理，期权的时间价值都会下降。long position Theta<0; short position>0。

Vega是期权价格对波动率求导数。看涨期权和看跌期权的Vega是相等的。Vega的图形与正态分布相似，都是中间高俩端低的形状，期限越长，不确定性越大，Vega.越大，平值时Vega最大。Vega衡量的是波动性的变动对于期权价格的影响，对于看涨期权和看跌期权来说，都是正影响。