Will2022-03-11 09:52:47
Will想请问一下，关于期货，我不太理解为什么Ft会跟St出现套利的机会。我的理解是St是现货t时刻的价格。比如大豆价格在t时刻是100，那么Ft的t时刻的期货价格不应该也一定是100吗，怎么来的套利机会？是不是因为不同的asset或者maturity产生的基差风险所以St和Ft不相等。那如果是相同asset和相同maturity，那是不是St一定等于Ft了？也就是说如果我的标的资产是大豆，我找的是大豆的期货，那么到了t时刻他们是不是一定相等？还有这个F0，我能不能理解就是期权当中的k（只不过期货中双方必须进行交易，而期权的long可以依据k决定行权或者放弃）
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Adam2022-03-11 10:08:00
Adam同学你好，不是的，你理解错了。
St，是t时刻的现货价格。
Ft，是t时刻做出约定，约定未来到期的时候以Ft去买卖现货，这个是期货价格。
一般来说，只有期货临近到期的时候，这个时间点的期货价，才与现货价相等。
在还没有到期的时候，期货价和现货价很难相等
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那F0是什么呢，能不能把S0，St，F0，Ft这四个放在一起解释一下呢
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同学你好，
一个期货未来某一天到期。
0时刻的现货价格是S0。
0时刻的期货价格是F0，是0时刻我对这个到期的期货进行定价，算出来是未来到期以F0的价格买卖标的。
当时间推移，来到t时刻
t时刻的现货价格是St。
t时刻的期货价格是Ft，是t时刻我对这个到期的期货进行重新定价，算出来是未来到期以Ft的价格买卖标的。
当这个t成为最后的到期日的时候。这个时候我定出的这个Ft应该与此时的St相等
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