137****29022022-02-26 17:39:22
137****2902请问一般复利转换连续复利公式当中，R=3%的数据在题干中为欧洲期货利率，欧洲期货的性质就是默认利率是连续利率情况，为什么还需要人工转换呢？另外请讲解下actual/360，actual/actual关联的知识点是什么。谢谢。
回答（1）
Adam2022-02-28 10:13:14
Adam同学你好，不是的。
欧洲美元期货合约中，由价格推导出的期货利率，是“季度复利下的年利率”。不是连续复利情况。
这个是天数转换的惯例。
actual/360，意思是说，你所求的天数，按实际的天数进行计算，该多少天就是多少天，但一年按360天进行计算。
actual/actual，意思是说，你所求的天数，按实际的天数进行计算，该多少天就是多少天，一年也是按实际天数进行计算（比如365或者366）。
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关于天数的补充提问：两种天数转换分别对应什么类型的衍生品
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衍生产品中，只有欧洲美元期货才会涉及天数转换（看具体的题目要求，有的要求转换，有的不要求）。
基础类产品中，债券--应计利息的计算，有天数的要求。
第一种，美国国债（treasury bond），这种长期产品，计算惯例是：实际天数（每月）/实际天数（每年）；
第二种，公司债、市政债、以及抵押贷款，计算惯例是：30（每月）/360（每年）；
第三种，货币市场工具（通常是短期，小于1年的产品，包括存款），计算惯例是：实际天数（每月）/360（每年）。
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