Adam2022-02-25 15:52:58

同学你好，
FRA的基本定义是：双方从未来某个时间点开始，进行一段时间的借贷，借贷的利率就是合同的利率RK【也就是4%】。
long fra的，是未来想借钱的人，所以要支出RK这么多的利息。
short fra的，是未来把钱借出去的人，所以要收到RK这么多的利息。


对任何一个人来说，净收益都是：收入-支出。
这里的5%可以看做是市场利率，是一个未来的浮动利率。
对于long FRA的，是支出固定RK，收到浮动的市场利率RF，净收益是：收-支=RF-RK。
对于shortFRA的，是收到固定RK，支出浮动市场利率RF，净收益是：收-支=RK-RF。

这道题是说他在未来某个时间点开始，打算进行一年期的借贷。他是receive the contracted rate on a principal of $2million，收合同利率意味着他是short FRA，
所以对他来说，净收益就是：RK-RF=4%-5%
真正的收益是：本金*利率差*时间段=2million*(4%-5%)*1