NICK2022-02-18 12:49:05
NICK老师，这题d选项firm specific risk明显是APT不包含的。周老师基础课里强调过很多次了（讲到与多因素模型的时候），我两个截图麻烦看下。这道题出的有问题吧，我看了其他同学的提问，答疑老师对于这个都是答非所问
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Yvonne2022-02-18 13:36:20
Yvonne同学你好，在原版书中APT模型的公式有两个，其中一个公式如下图所示，这个公式种的ei实际上就是idiosyncratic factor也就是idiosyncratic return，只不过它的期望值是0。
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周琪老师上课讲的公式是计算预期收益率的公式，ei是一个残差项，它的预期收益是等于0的，上面的公式是一个回归方程的公式，用真实值得到的回归方程是会有残差项的，只不过这个残差项预期值等于0。考试如果出现这类计算题，题目一般不会考虑有残差项。
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