Adam2022-02-07 13:46:08

同学你好，
首先，我们是站在0时刻去观察这个FRA的。
RK，是合约中约定的t-T时间段的名义上的合同利率。

1：如下图，
在0时刻，我可以直接观察到0-t时刻的即期利率，我也可以观察到0-T时刻的即期利率，根据即期利率的关系，我可以计算出t-T时刻，也就是τ这段时间段内的：远期利率RF。

当时间推移，时间来到t时刻，我们是假定RF实现了。这个RF就是时间在t时刻我们在市场上观察到的市场利率R，也就是实际利率。

2：R，RF,RK 都是在t这个时间点的。
【利率代表的是一段时间，比如我拿100区银行存钱，银行给到的利率是5%，一年后就能拿到5元利息。这个5元利息，是今天的利率水平5%所决定的】
T时刻的利息，是t时刻的利率水平所决定的。

3：关于价值，不是PV*后面的东西，
这里的意思是：对后面的东西，求折现值。

你写的这个最后的公式中，R表示，0-t这段时间的即期利率。【公式中应该是t，不是T】