Adam2022-01-17 18:24:47

同学你好，
这题准确来说，结合了第四门课：希腊字母的相关知识。

基差风险，主要来源于：现货和对冲工具之间，变动价值变动不一致。
这种不一致主要来源于：期限、标的不一致。

1：NOV 07 ICE Brent Oil contracts的标的是：Brent Oil布伦特原油。
而NOV 07 NYMEX WTI Oil contracts的标的是：WTI Oil 西德克萨斯原油。
所以标的不一致，有基差风险。

2：这个涉及到：期权的delta【delta是：标的变动一单位，期权价格变动多少单位】。ATM put的delta=-0.5，意思是标的变动1元，ATM put变动-0.5元。
这连个标的是一致的，时间是一致的。long1000 NOV 07 ICE Brent Oil contracts【当Brent Oil上升1元，则这1000份上升1000元】。
long2000 NOV 07 ICE Brent Oil ATM put。【当Brent Oil上升1元，则这2000份上升（2000*-0.5）】
所以组合变动为0，则无基差风险

3是时间不一致，4是时间和标的不一致。